6月以来 ，A股市场在科技主线引领下上演极致分化行情——以AI算力、半导体为核心的科技板块持续“吸金 ”
，而传统消费 、周期板块持续承压 。进入7月，A股正式迈入中报业绩预告密集披露窗口期 ，市场核心关注点从“估值扩张
”转向“业绩验证”
。

　　在市场交易拥挤度提升、外部地缘局势尚不明朗 、中报业绩验证窗口打开的复杂背景下
，A股分化行情是否会继续演绎？波动之下投资又该如何应对？来看长城基金权益基金经理林皓的最新观点。

　　林皓表示 ，展望三季度
，我们对市场保持谨慎乐观 。当前中东冲突对商品
、权益市场的冲击已基本被消化，布油费用 已回落 ，但对供应链的扰动依然存在。AI产业进展依然很快
，需求的增速远超供应链扩产的速度，供给瓶颈不断往产业链上游延伸
。中短期看 ，传统行业或难以看到趋势性的反转性机会。

　　投资方向上，林皓强调 ，当前依然长期看好AI+ 、自主可控等相关方向的成长性机会
，尽管短期可能波动较大 。另外，世界 地缘冲突频繁 ，贸易摩擦不断，外部环境具有较大的不确定性
，具有战略意义的矿产资源和关键原材料有望持续得到价值重估
。同时，受益于权益市场回暖 ，看好非银等板块的投资价值。免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断
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、法规 。基金有风险 ，投资需谨慎
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