财联社7月11日讯（编辑赵昊）多家投行的分析师认为 ，相比直接买入SpaceX的股票
，通过持有回声星通信公司（EchoStar Corporation）间接投资SpaceX，反而是一种更具性价比的选取 。

　　花旗分析师Michael Rollins恢复对回声星的研究覆盖 ，并给予“买入
”评级
，目标价126美元 。他指出，未来一年 ，随着SpaceX股价有望进一步上涨，以及回声星持续推进业务重组
，回声星股价将迎来双重利好
。

　　Rollins在报告中写道，“我们仍然认为 ，回声星持续推进频谱资产变现、视频及其他资产潜在出售
，以及公司有望从SpaceX获得的股份，都将为回声星创造可观的价值。 ”

　　回声星拥有移动通信品牌Boost Mobile和卫星电视运营商Dish 。2025年 ，公司曾将部分频谱牌照出售给SpaceX
，并以此换取当时仍为非上市公司的SpaceX股份
。根据协议，回声星预计将在2027年下半年交易完成时获得更多SpaceX股票。

　　凭借这笔持股 ，回声星一度成为市场投资SpaceX的“替代标的
” 。今年年初至5月底 、即SpaceX提交S-1上市申请前后
，回声星股价累计比较高 上涨约30%。

　　不过，自SpaceX今年6月完成创纪录的860亿美元IPO以来 ，回声星股价已累计下跌近24%；相比之下
，新上市的SpaceX股票仍较IPO发行价高出不少
。

　　德意志银行分析师Bryan Kraft本周恢复覆盖回声星，并给予“买入”评级及143美元目标价。他认为 ，自SpaceX上市以来，两家公司股价表现出现明显背离
，为投资者创造了布局机会 。

　　Kraft表示，回声星持有的SpaceX股份价值折算到每股 ，约比回声星当前股价高出20%
。这意味着
，“投资者不仅相当于免费获得了回声星其余所有资产，还能够以约八折的费用 买入SpaceX。 ”

　　他补充称 ，这对于部分价值型投资者尤其具有吸引力 。“对于那些原本可能因SpaceX高估值
、高成长属性而望而却步的价值型基金来说
，回声星可能是一个非常不错的替代选取 
。”

　　当下，华尔街分析师普遍看好SpaceX ，平均目标价约236美元
，意味着较当前股价仍有超过55%的上涨空间。

　　除持有SpaceX股份外，分析师认为 ，回声星剩余的频谱资产以及Boost Mobile、Hughes和Sling TV等业务同样具备价值 。

　　市场还预计
，回声星净资产价值折价有望收窄，通信塔相关诉讼逐步解决 ，以及Dish DBS破产重整取得进展，都可能进一步提振股价
。

　　New Street Research分析师David Barden表示
，即使考虑到Dish DBS本月早些时候申请破产保护，按照回声星所持有的SpaceX股份计算 ，公司合理价值仍可达到每股165美元。

　　Barden在报告中写道
，“在近来 的折价水平下，我们认为 ，回声星仍是间接持有SpaceX股票的一种极具吸引力的方式 。
”

（文章来源：财联社）